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新三板停复牌规则完成修订 专治挂牌公司任性停牌

近日,国家股份转让公司实施新三板上市公司河北和嘉医药科技集团有限公司(以下简称“嘉嘉医药”)强制恢复交易,再次引发市场收盘关注某些上市公司的长期停牌和不愿恢复交易的股权转让公司表示,目前,新三板暂停和恢复规则的修订工作已基本完成,并将发布到市场。

据了解,何嘉医药已于2018年6月21日暂停交易重大事件。截至恢复交易之日,已暂停一年以上。为应对上市公司的长期停牌,全国股权转让公司一直高度关注并开展了一系列举措。一方面,加强止损业务体系建设,结合监管实践,借鉴有益经验,全面完善新三板市场暂停规则;另一方面,继续追踪上市公司暂停的进度,并实施“披露或恢复”监管理念。定期检查公司的长期停牌,并督促没有合理理由的公司暂停许可申请恢复交易或实施强制恢复交易。

“故意暂停交易和长期停牌违反了市场认罪原则和初衷。也不利于市场交易和流动性。监管部门应该采取治理来源,提高非成本。 - 从维护市场秩序的角度来看,这将起到阻吓作用。“科技促进会主任Buna New在接受《证券日报》记者采访时表示。

Bu Naxin认为,目前,在没有正当理由的情况下实施强制恢复交易以暂停公司,这是一种有效的“根本治愈”方法。它也是国家股票转让公司维持市场交易秩序的手段。这将使少数“故意”上市公司更加害怕市场,同时也保持公平,维护市场秩序,维护投资者权益。

国家股票转让公司表示,合并药品的强制恢复交易不是新三板市场的首例。去年,包括教育科技大学在内的9家公司实施了强制性的恢复交易。九家公司申请暂停交易,理由是重大事件或计划重大资产重组存在不确定性,暂停时间超过一年。为了充分保护投资者的合法权益,根据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》的有关规定,上述九家公司被迫恢复交易。

中国民生银行研究院研究员郭晓彤告诉《证券日报》记者,股票暂停制度的根本目的是解决信息不对称,确保信息披露公平,防范和控制内幕交易,并指出重大风险。全面披露信息和全面披露风险在上市的情况下,上市公司应及时恢复交易。但是,一些上市公司没有理由长期暂停交易,甚至将暂停作为公司锁定股票价格的工具,防止股价下跌。它对市场流动性和投资者交易权产生了重大不利影响,人为地增加了投资者的机会成本和时间成本。

此外,北京南山投资创始人周云南告诉记者《证券日报》,2018年11月,中国证监会发布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》(以下简称《停复牌指导意见》)进一步明确“披露”原则或恢复交易“和暂停业务的管理理念。预计新三板将在系统中实施源头监管,并实施暂停和恢复规则的修订,实现“减持,暂停,快信,提前恢复”,有效维护市场秩序,保护投资者的知情权和交易权。

(编辑:李伟)