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美联储跟进全球降息潮 资本市场多米诺骨牌来了

资本市场多米诺骨牌来了

美联储遵循全球降息计划。资本市场的多米诺骨牌来了

7月31日,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上发表讲话。新华社/地图

经过10年甚至7个多月,美联储终于再次降息。预期的25个基点不如市场好,也不像特朗普想要的那样好。鲍威尔仍然努力工作,对美国经济的前景仍持乐观态度。在强硬言论和弱势下跌的情况下,三大股指下跌,而特朗普的推文再版。当美国经济走向转折点时,当全球央行降息时,市场是否过于贪婪,还是美联储太不舒服?也许坐在火山口上的美联储只能微笑,毕竟没有多少空间可以放弃。

下降!下降!下降!

北京时间凌晨1点,美联储利率会议如期到来。将联邦基金利率下调25个基点至2%-2.25%,这一期待已久的决定终于被钉死,这是自2008年12月以来美联储首次降息。除了降息之外,美联储货币政策委员会(FOMC)还同意将普通和超额准备金率从2.35%下调至2.1%,并宣布将在8月初结束萎缩。

虽然它符合市场预期,但并不意味着市场将满足25个基点。在美联储宣布利率决定后,美国股市下跌,三大股指下跌超过1%,美元上涨,金价下跌,而美国国债收益率在短期内上涨。随后的全球和亚太股市均受到不同程度的负面影响。日经225指数开盘下跌0.76%,而韩国KOSPI指数开盘下跌0.57%。

美国股市下跌的原因是幅度和表现。在政策声明中,美联储为全球经济提供了支持:“由于经济前景的不确定性,美联储必须采取适当的行动。”“美联储的降息不一定是宽松周期的开始“被读出来了。强烈的鹰派氛围。随后,三大股指下跌近2%,道指跌幅超过470点,因收盘跌幅收窄。

摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国股票策略师兼首席投资官威尔逊表示,虽然美联储将利率下调25个基点,但宽松政策的推动并未能维持许多投资者预期的收益。黑石集团首席投资策略师齐德也认为,美国股票投资者需要谨慎。预计美联储将不会在未来几个月实施市场预期的多次降息。令人失望的是,美国股市将从历史高位回升。倒退。

对股市不满意的是,还有特朗普对鲍威尔进行了45次轰炸。在推特中,特朗普写道:“像往常一样,鲍威尔让我们失望,但至少他结束了量化紧缩政策。这不应该开始是而且根本没有通货膨胀。”

在接受“北京商报”采访时,中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员孙杰表示,降息是市场的一个信号,即美联储将确认会慢一点。从点阵中,有越来越多的人支持它。降息,甚至一年两次降息的想法,实际上都是预防性降息,经过一系列的预期,预期很强,但后果是空间会变小是一个未来的问题。至于对A股的影响,孙杰表示:“A股主要与实体经济和贸易有关。现在,流动并不是最重要的.A股也需要关注基本面,包括自身因素降息将对他们产生多大的影响?现在判断并不容易。“

转折点到了?

美国最后一轮降息源于次贷危机,在此期间美联储10次降息并将联邦基准利率从5.25%降至零利率。美国逐渐“回血”之后,美联储也开启了新一轮的加息周期。从2015年12月到2018年12月,美联储九次加息,每次加息25个基点,联邦基金利率目标区间调整至2.25%-2.5%区间。

现在,在鲍威尔和美联储的脑海中,由于美国经济仍然良好,不需要开放宽松货币的大门。在会后的晚间演讲中,鲍威尔表示,尽管全球经济增长乏力,贸易政策的不确定性和通胀压力令美联储感到担忧,美国经济前景依然良好。

但特朗普的重点并非没有道理。几天前发布的美国第二季度成绩单并不好看。 GDP年增长率为2.1%,远高于上一季度的3.1%。在这份记录中,经济和贸易摩擦开始发挥作用。第二季度,美国出口下降5.2%,进一步导致贸易逆差增加,使本季度经济增长率下降近0.7个百分点。经济和贸易的不确定性影响了企业的信心。在第二季度,美国私营部门投资大幅下降了5.5%,拖累了该季度的经济增长约1个百分点。

“第二季度GDP数据将及时提醒大家美国经济已经过了转折点。”事实上,鲍威尔也可能知道这一点,称全球经济增长疲弱,贸易紧张局势带来的不确定性对美国经济产生了影响。现在美国面临的主要问题是下行风险和通胀下降。

孙杰还提到,降息意味着美国经济肯定没有想象力那么强劲,即美国经济增长势头正在减弱,美联储一直在发布降息的信号。实际上,美联储对美国经济的看法正在不断变化。在去年的这个时候,有一种判断认为美国经济将放缓甚至下滑。现在,通过开始降息,这次经济衰退可以推迟。

对于未来,芝加哥商品交易所集团的“美联储观察”工具显示,美联储在9月18日联邦公开市场委员会会议上保持利率不变的概率为21.7%,再降息25个基点的可能性为74.9%,并且降息是50个基点。概率为3.4%。

骨牌

美联储不是第一个宣布降息的人,当然也不是最后一次降息。相反,美联储可能会引发新一轮的降息。

就在目前美联储宣布降息之后,仅仅四个小时,就有四家中央银行加入了降息浪潮。最新的“进入”是巴西。巴西央行宣布降息50个基点后,将基准利率从6.5%下调至6%至50%。在之前的市场中,降息幅度为25个基点。在巴西之前,中东,阿拉伯联合酋长国,巴林和沙特阿拉伯三国率先跟随美联储降息25个基点。

事实上,自今年年初以来,已有20多家央行选择降息。 2月7日,印度开始了2019年降息的“第一枪”,仅仅四个月,印度已经连续三次降息。此后,新兴经济体的降息逐渐蔓延到发达经济体。 5月8日,新西兰联邦储备委员会实施了自2016年11月以来的首次降息,为发达国家的降息打开了帷幕。 6月4日,澳大利亚联邦储备委员会宣布降息25个基点。

像多米诺骨牌一样,它失控了。 7月18日,四大央行宣布降息。韩国,印度尼西亚和南非各自降息25个基点,乌克兰将主要利率降至17%。土耳其和俄罗斯一直在努力。

在经济下行压力下,降息似乎是一个不错的选择。此前,韩国央行行长李竹烈表示,降息是为了支持GDP增长,“将支持经济复苏走在前列”。不久前,路透社对超过500名分析师的调查显示,全球经济增长停滞不前已经增加了风险,虽然主要央行有望进一步降息或放宽政策。 “由于贸易政策的不确定性尚未消除,其对全球增长前景的影响正变得越来越明显。我们预计全球经济增长将进一步放缓,未来的任何升级都将增加经济衰退的风险。“丹尼全球经济主管摩根切坦阿亚指出。

不过,孙杰提到欧洲和日本可能继续跟随全球降息的趋势,但新兴经济体主要受贸易影响。它们不能简单地确定全球经济的转折点,甚至不能确定转折点的深度。看看随后的经济变化。

北京商报记者陶峰杨月涵

10: 16

来源:北京商报

美联储遵循全球降息计划。资本市场的多米诺骨牌来了

7月31日,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上发表讲话。新华社/地图

经过10年甚至7个多月,美联储终于再次降息。预期的25个基点不如市场好,也不像特朗普想要的那样好。鲍威尔仍然努力工作,对美国经济的前景仍持乐观态度。在强硬言论和弱势下跌的情况下,三大股指下跌,而特朗普的推文再版。当美国经济走向转折点时,当全球央行降息时,市场是否过于贪婪,还是美联储太不舒服?也许坐在火山口上的美联储只能微笑,毕竟没有多少空间可以放弃。

下降!下降!下降!

北京时间凌晨1点,美联储利率会议如期到来。将联邦基金利率下调25个基点至2%-2.25%,这一期待已久的决定终于被钉死,这是自2008年12月以来美联储首次降息。除了降息之外,美联储货币政策委员会(FOMC)还同意将普通和超额准备金率从2.35%下调至2.1%,并宣布将在8月初结束萎缩。

虽然它符合市场预期,但并不意味着市场将满足25个基点。在美联储宣布利率决定后,美国股市下跌,三大股指下跌超过1%,美元上涨,金价下跌,而美国国债收益率在短期内上涨。随后的全球和亚太股市均受到不同程度的负面影响。日经225指数开盘下跌0.76%,而韩国KOSPI指数开盘下跌0.57%。

美国股市下跌的原因是幅度和表现。在政策声明中,美联储为全球经济提供了支持:“由于经济前景的不确定性,美联储必须采取适当的行动。”“美联储的降息不一定是宽松周期的开始“被读出来了。强烈的鹰派氛围。随后,三大股指下跌近2%,道指跌幅超过470点,因收盘跌幅收窄。

摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国股票策略师兼首席投资官威尔逊表示,虽然美联储将利率下调25个基点,但宽松政策的推动并未能维持许多投资者预期的收益。黑石集团首席投资策略师齐德也认为,美国股票投资者需要谨慎。预计美联储将不会在未来几个月实施市场预期的多次降息。令人失望的是,美国股市将从历史高位回升。倒退。

对股市不满意的是,还有特朗普对鲍威尔进行了45次轰炸。在推特中,特朗普写道:“像往常一样,鲍威尔让我们失望,但至少他结束了量化紧缩政策。这不应该开始是而且根本没有通货膨胀。”

在接受“北京商报”采访时,中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员孙杰表示,降息是市场的一个信号,即美联储将确认会慢一点。从点阵中,有越来越多的人支持它。降息,甚至一年两次降息的想法,实际上都是预防性降息,经过一系列的预期,预期很强,但后果是空间会变小是一个未来的问题。至于对A股的影响,孙杰表示:“A股主要与实体经济和贸易有关。现在,流动并不是最重要的.A股也需要关注基本面,包括自身因素降息将对他们产生多大的影响?现在判断并不容易。“

转折点到了?

美国最后一轮降息源于次贷危机,在此期间美联储10次降息并将联邦基准利率从5.25%降至零利率。美国逐渐“回血”之后,美联储也开启了新一轮的加息周期。从2015年12月到2018年12月,美联储九次加息,每次加息25个基点,联邦基金利率目标区间调整至2.25%-2.5%区间。

现在,在鲍威尔和美联储的脑海中,由于美国经济仍然良好,不需要开放宽松货币的大门。在会后的晚间演讲中,鲍威尔表示,尽管全球经济增长乏力,贸易政策的不确定性和通胀压力令美联储感到担忧,美国经济前景依然良好。

但特朗普的重点并非没有道理。几天前发布的美国第二季度成绩单并不好看。 GDP年增长率为2.1%,远高于上一季度的3.1%。在这份记录中,经济和贸易摩擦开始发挥作用。第二季度,美国出口下降5.2%,进一步导致贸易逆差增加,使本季度经济增长率下降近0.7个百分点。经济和贸易的不确定性影响了企业的信心。在第二季度,美国私营部门投资大幅下降了5.5%,拖累了该季度的经济增长约1个百分点。

“第二季度GDP数据将及时提醒大家美国经济已经过了转折点。”事实上,鲍威尔也可能知道这一点,称全球经济增长疲弱,贸易紧张局势带来的不确定性对美国经济产生影响。现在美国面临的主要问题是下行风险和通胀下降。

孙杰还提到,降息意味着美国经济肯定没有想象力那么强劲,即美国经济增长势头正在减弱,美联储一直在发布降息的信号。实际上,美联储对美国经济的看法正在不断变化。在去年的这个时候,有一种判断认为美国经济将放缓甚至下滑。现在,通过开始降息,这次经济衰退可以推迟。

对于未来,芝加哥商品交易所集团的“美联储观察”工具显示,美联储在9月18日联邦公开市场委员会会议上保持利率不变的概率为21.7%,再降息25个基点的可能性为74.9%,并且降息是50个基点。概率为3.4%。

骨牌

美联储不是第一个宣布降息的人,当然也不是最后一次降息。相反,美联储可能会引发新一轮的降息。

就在目前美联储宣布降息之后,仅仅四个小时,就有四家中央银行加入了降息浪潮。最新的“进入”是巴西。巴西央行宣布降息50个基点后,将基准利率从6.5%下调至6%至50%。在之前的市场中,降息幅度为25个基点。在巴西之前,中东,阿拉伯联合酋长国,巴林和沙特阿拉伯三国率先跟随美联储降息25个基点。

事实上,自今年年初以来,已有20多家央行选择降息。 2月7日,印度开始了2019年降息的“第一枪”,仅仅四个月,印度已经连续三次降息。此后,新兴经济体的降息逐渐蔓延到发达经济体。 5月8日,新西兰联邦储备委员会实施了自2016年11月以来的首次降息,为发达国家的降息打开了帷幕。 6月4日,澳大利亚联邦储备委员会宣布降息25个基点。

像多米诺骨牌一样,它失控了。 7月18日,四大央行宣布降息。韩国,印度尼西亚和南非各自降息25个基点,乌克兰将主要利率降至17%。土耳其和俄罗斯一直在努力。

在经济下行压力下,降息似乎是一个不错的选择。此前,韩国央行行长李竹烈表示,降息是为了支持GDP增长,“将支持经济复苏走在前列”。不久前,路透社对超过500名分析师的调查显示,全球经济增长停滞不前已经增加了风险,虽然主要央行有望进一步降息或放宽政策。 “由于贸易政策的不确定性尚未消除,其对全球增长前景的影响正变得越来越明显。我们预计全球经济增长将进一步放缓,未来的任何升级都将增加经济衰退的风险。“丹尼全球经济主管摩根切坦阿亚指出。

不过,孙杰提到欧洲和日本可能继续跟随全球降息的趋势,但新兴经济体主要受贸易影响。它们不能简单地确定全球经济的转折点,甚至不能确定转折点的深度。看看随后的经济变化。

北京商报记者陶峰杨月涵

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