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筑博设计IPO被否的2016年:应收账款大增157%

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Zhubo设计编号2016年首次公开招股:近年来应收账款增加157%,近年来持续走高

每日经济新闻

每位记者朱万平都编辑了文都

2016年6月,在中国证券监督管理委员会拒绝了筑波设计首次公开招股后,公司2016年净利润同比下降12.4%。在过去的一年中,该公司的净利润增长了38%。

今天,朱博设计再次冲刺首次公开募股。该公司的净利润也回归增长通道,去年的收入增长了约21%,净利润增长了52%。然而,虽然筑波设计的表现有所增加,但也面临一些问题,主要是由于应收账款激增和应收账款结构的变化。

截至2015年底,朱博设计应收账款为7372.2万元。截至2016年底,竹博设计应收账款增加至1.89亿元,大幅增加1.16亿元,同比增长约157%。同年,该公司的收入同比仅增长1.82%。

Zhubo设计的应收账款结构也在“恶化”。例如,在应收款超过三年的情况下,2017年和2018年,Zhubo Design三年或以上的应收账款总额分别增加了约30%和72%。根据规定,Bobo Design已经对此类应收账款进行了100%的损失。

应收账款暂时增加。

Zhubo Design成立于1996年,是中国第一家“私人建筑设计企业梯队”。万科,保利房地产,金地集团和新城控股等大中型房地产企业是Zhubo Design的客户。

2018年,保利地产,万科和金地集团分别为Zhubo Design贡献收入1.36亿元,7541.4万元和3315.6万元,分别占公司总收入的16.21%,8.96%和3.94%。这三家住宅公司也是Zhubo Design的三大客户。

虽然它为许多大中型住房企业提供了服务,但近年来,筑波的设计似乎难以解释。截至2018年底,久保设计应收账款的账面净值约为1.99亿元,占期末资产的27.02%,占总资产的20.06%。

2016年,在筑波设计首次公开募股失败后,该公司同年的应收账款出现了“跳跃”的情况。根据招股说明书(草案),截至2015年底,竹博设计的应收账款仅为7372.2万元,截至2016年底,竹博设计的应收账款已飙升至1.89亿元。 2016年,Tsubo的设计应收账款增加了150%以上,而同期收入仅增长不到2%。

大量的应收账款已成为Zhubo设计中潜在的“隐患”。在招股说明书(草案)中,Zhubo Design披露了公司的前五大应收账款,但很难代表公司的整体应收账款。毕竟,截至去年底,公司应收账款前五名共计2475.18万元,仅占应收账款总额的9.66%。

截至2018年底,贵州恒丰伟业房地产开发有限公司(以下简称恒丰伟业)欠Zhubo Design的款项最多,达到866万元,占应收账款总额的3.38%。 2016年和2017年,恒丰伟业仅欠款443.2万元和435.51万元。

恒丰伟业是贵州当地的一家房地产企业,原来的老板也是一支足球队。后来,碧桂园接手恒丰伟业的多数股权。开心宝表明,碧桂园目前持有恒丰伟业70%的股权。

应收账款结构显着恶化

近年来,Zhubo Design的表现显着增长。从2015年到2018年,Zhubo Design的营业总收入从6.26亿元增加到8.42亿元。同期,公司的净利润从8066.1万元增加到1.2亿元。

2018年,Zhubo Design的净利润增长超过52%。然而,今年时代的背景是国内房地产市场严格规范并坚持“房子不住”,即使万科也在喊“活着”,也不容易产生这样的结果。然而,朱波的同行似乎没有这样的“力量”。

在招股说明书(草案)中,Zhubo Design列出了四个同行。除了开明的设计外,去年其他三个净利润的增长率明显不如Zhubo。 2018年,Shanding Design,Hanjia Design和华阳国际的净利润增长率分别为29.75%,25.08%和24.69%。

《每日经济新闻》记者注意到,Zhubo Design于2018年在拉萨市柳榆新区获得了近2000万元的政府补贴,这对公司业绩的增长做出了巨大贡献。获得政府补贴后,朱波设计说,主要政府是“鼓励实体经济的发展”。这可能是由于Zhubo Design的建设从深圳迁至拉萨柳峪新区。 2017年,Zhubo Design的净利润仅为9869万元。

在业绩增长的背后,久保的设计应收款项大幅增长,结构也明显恶化。

截至2015年底,竹博设计1年内应收账款比例达到77.7%。截至2018年底,公司1年内的应收账款占比为61.44%。

与此同时,筑波设计三年以上的应收账款绝对数量和比例增长更快。从2016年到2018年,久保设计3年以上的应收账款分别为1291.8万元,1679.7万元和.24万元,分别占5.67%,7.55%和11.25%。

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